直播DC2019:王莉:近年医疗器械行业并购回顾

2019-09-05 佚名 生物探索

在9月5日下午主会场上,鸿时医疗健康产业基金创始合伙人王莉发表了以《近年医疗器械行业并购回顾》为主题的演讲。

2019年9月4日-6日,由BioBAY联合中国医疗器械行业协会共同举办的DeviceChina2019于苏州国际博览中心召开。本届高峰论坛以“匠心智造,创新突围”为主题,共设1个主会场、2个分会场及1个专场路演,持续关注中国医疗器械行业生态发展、行业政策的最新变化;同时就医疗器械政策趋势、企业临床痛点、医疗器械新材料新领域、医疗人工智能、体外诊断、医疗器械投融资并购上市等热点话题进行探讨。

在9月5日下午主会场上,鸿时医疗健康产业基金创始合伙人王莉发表了以《近年医疗器械行业并购回顾》为主题的演讲。



鸿时医疗健康产业基金创始合伙人 王莉

以下为主题演讲概要:

王莉:今天的分享主要是从2015年到2018年对中国本土整体的包含海外的医疗器械领域在内,对投资和并购做了一个回顾以及分析。

以2015到2018年中国地区医疗器械并购交易数量和金额来看,其涵盖信息比较丰满。从战略投资人、境内和境外来看,境内2015到2018年整体的投资并购、医疗器械的交易数量没有发生很大的变化,整体保持70到80的水平。但是到2017年、2018年整体的交易金额有一个大的回落,从境外战略部分来说,数据主要来源于二级市场,从2011年到2015年境外的战略投资机构对医疗器械领域的投资占比,交易数量和总体金额呈现比2016到2018年的数量大的多。境外投资者对中国医疗器械领域的投资与并购,几乎微乎其微。

再看财务投资人这部分,其实私募股权基金的交易在二级市场的交易,2015、2016年应该是一个医疗器械领域的资本狂欢年,到2017年中国经济整体形势一个回落,2018年整体估值呈现一个整体的回落,就是更多地趋向理性了。

2019年市场的钱少了,投资机构更谨慎了,这是人民币的趋势,那美元会不会受到影响,很多人存在侥幸的心里——美元没有改变。但其实美元会呈现一个观望的态度,对于好的项目更愿意看一下。

接下来对并购交易的数量做了梳理,有两方面内容,第一个是医疗器械从2014年开始已经成为一个非常非常热的领域。第二个部分是VC,也就是传统的财务投资人,在整体医疗器械领域里面的投资交易当中起到越来越活跃,参与度越来越高的作用,国外的投资人对中国整体的兴趣点还是没有获得增长,国内的投资机构也是相对比较平稳,没有太大的增长。

中国的企业海外投资与并购提速方面统计来看,2015到2018年跨境并购的金额占比还是呈整体上升趋势,中国企业包含联合私募股权基金进行跨境并购,这部分仍然呈一个上升的趋势。

另外这里列举了中国企业海外并购医疗器械的十大交易,按照它的交易金额测算可以看到头部的几个企业,上海莱士132亿人民币并购美国的GDS、鼎晖&远大90亿人民币收购了Sirtex Medical、蓝帆医疗60亿收购柏盛国际、威高56亿收购Argon Medical、万东20亿收购Esaote、三诺18亿收购Nipro、微创19亿收购Wright Medical、复星医药16亿收购Alma、迈瑞医疗13亿收购Datascope。

整体全球医疗器械并购案中,2014年是一个非常大的分水岭,有两个著名的案例,一个是美敦力收购了429亿的柯惠医疗,第二是雅培收购了圣犹达,在这个收购中建立了两个巨无霸,收购之后构成平台性战略性的整合。而近三年的交易70%来源于巨头的强强联合,都是进行整体的布局。虽然2015年在创新技术领域里面,有连续四个非常大的临床期间的案例,但是并没有影响,后面可以看出海外医疗巨头在早期的技术并购趋势非常明确,从技术转向商业。

国内的并购,一级市场的并购主要是围绕高值耗材、心血管骨科还有IVD等领域。比如乐普和微创,乐普并购主要是集中在国内,技术上的并购比较少,去年开始进入到器械的领域,并逐步往IVD和肿瘤的领域延伸;微创海外之路非常顺,最近拆分在科创板和香港挂牌,与乐普是两个不同的风格。

近三年中国企业一共做了37起并购,每起平均是2亿美金。整体的趋势,我认为2019年资本的寒冬仍然继续,在价格方面可能稍微理性一点,平台需要考虑战略,另外技术更多偏向商业方面。

备注:以上演讲摘要,根据现场实录整理,未经嘉宾审核。

关于BioBAY

作为本届大会的主办方苏州生物医药产业园(BioBAY)历经十余年发展,以“专注、联合、创新”的态度,努力构建世界一流的生物产业生态圈。目前有400余家企业入驻,10000余名生物医药专业人才就业,其中集聚了66位国家高端人才,形成了新药创制、医疗器械、生物技术等特色产业集群。而在医疗器械领域,目前园内9家医疗器械企业的11个产品已经进入国家医疗器械创新产品审批“绿色通道”。在三类高端植介入医疗器械领域,园内企业已获60张产品注册证,21张产品生产许可证。预计随着研发投入的不断增加、临床试验的加快推进和新品的逐步上市销售,企业经济效益将实现持续提升,近年园区生物医药产业将呈现爆发式成长态势。

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