项目简介
项目名称
股市震荡、基金行为与市场质量——基于交易账户的证券投资基金行为挖掘
项目批准号
70973023
学科分类
G030202
管理科学部
_经济科学
_行为经济与实验经济
资助类型
管理科学
负责人
张宗新
依托单位
复旦大学
批准年份
2009
起止时间
201001-201212
批准金额
20.00万元
摘要
课题以基金行为对证券市场质量冲击为研究主线，从金融市场微观结构视角出发，利用基金交易账户数据和高频数据挖掘中国证券投资基金的交易行为，揭示基金交易行为对市场信息流、交易成本、流动性和波动性的冲击效应，检验大力发展基金业是否达到管理层所预期的稳定市场、提高信息效率、提供流动性的政策目的。在此基础上，剖析基金投资行为与市场质量之间的作用机制，深度挖掘影响我国股市市场质量的特定结构，从而为规范证券投资基金行为与提升证券市场质量提供金融学证据。本研究有三个特色：（1）利用上海证券交易所提供的基金交易账户和（超）高频数据挖掘基金行为并进行实证分析；（2）从金融市场微观结构层面揭示基金投资行为对流动性、波动性和有效性的冲击效应；（3）构建跨期交易基金行为模型，剖析不同市场状态下基金策略空间和行为选择，求解基金交易行为对市场质量冲击是市场情绪"传染"的结果还是市场约束下基金投资组合策略调整所引致？
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