项目简介
项目名称
制度环境、投资者情绪与企业投资行为
项目批准号
71072099
学科分类
G0206
管理科学部
_工商管理
_会计与审计
资助类型
管理科学
负责人
刘志远
依托单位
南开大学
批准年份
2010
起止时间
201101-201312
批准金额
28.00万元
摘要
经济史实和理论逻辑都已经证明，资本市场上投资者高涨或低迷的情绪会导致股价系统性地偏离其基本价值，并且有可能对企业实体投资行为产生重大影响。但是投资者情绪对企业实体投资行为的影响是否受到企业所处的制度环境的影响，其作用机理和经济后果又是怎样，则尚未得到深入研究。本课题在较为精细地刻画投资者情绪的基础上，从企业管理者完全理性与有限理性两个视角，创造性地提出投资者情绪影响企业投资行为的"债权融资渠道"和"管理者乐观主义渠道"；并将中国资本市场特殊的制度环境嵌入到投资者情绪与企业投资行为问题的分析过程中，探讨制度及制度变迁因素的干预和调节作用。通过本课题的研究，将在中国资本市场特殊的制度环境下，深刻地揭示投资者情绪影响企业实体投资行为的作用机理和经济后果，这有助于我们从微观企业的视角反思金融危机对实体经济的传导机制。
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