远藤26亿美元收购Auxilium制药

远藤（Endo）26亿美元收购Auxilium制药！今年9月，Auxilium曾拒绝远藤22亿美元的收购要约，称宁愿进行一笔税收倒置交易，收购加拿大QLT公司。远藤进一步提高报价，而且可提供与QLT公司相同的税收优惠，因此，鉴于当前支柱产品的销售困境以及并购后的诱人前景，Auxilium终于答应远藤收购交易。目前，该笔收购交易已获双方董事会成员一致投票赞成。

远藤26亿美元出价，较Auxilium公司周三收盘价溢价12%。此次收购，远藤将获得Auxilium公司腱膜挛缩症和阴茎硬结症治疗药物Xiaflex以及睾丸激素补充剂Testim和Testopel，这3种产品是Auxilium公司的支柱产品，此次收购，将把这些产品补充至远藤自身的专科药产品管线。

远藤CEO在新闻发布会上称，通过补充Auxilium公司互补性的成熟商业产品组合，该笔交易符合该公司积极寻求增值机会和创造增长机会的战略。远藤预计，此次收购，将使每年的成本开支节省1.75亿美元。

事实上，在最初，Auxilium公司并不接受远藤的求爱。Auxilium公司在9月中旬采取了“毒丸”计，抵制远藤的敌意收购，同时表示，将坚定不移地超收购加拿大QLT公司的方向前进。Auxilium公司认为，远藤的报价不足，没能体现公司的价值，转而同意收购QLT公司。

不过，现在Auxilium同意远藤的收购，这一点也毫不意外，因为远藤能够提供与QLT公司相同的税收优惠。去年，远藤16亿美元收购加拿大Paladin Labs，并将总部从美国宾夕法尼亚州搬迁至爱尔兰首都都柏林，实现了税收反转。

而Auxilium近期面临产品之争，很容易看清远藤的收购为什么更具诱惑力。Auxilium公司的睾丸激素凝胶Testim销售已呈直线下滑，使该公司裁员190人，约占员工总数的三分之一。而远藤能够帮助Auxilium更好地降低成本，同时业务也将实现有机增长，此外，远藤已承诺，并购Auxilium后将成立一个新型更有效的研发单元。

此次Testim销售下滑，源于FDA对睾酮替代类药物的打击。FDA委员会最近建议，由于睾酮替代药物可能会引发心血管问题风险，建议限制该类药物的用药人群。这极大地限制了Auxilium和其他睾酮制造商向抗衰老及其他用途的推广能力。